12.4 ACTIFS GREVÉS ET NON GREVÉS (ASSET ENCUMBRANCE)
Un actif est considéré comme grevé s’il a été donné en nantissement ou s’il fait l’objet d’un quelconque arrangement visant à garantir ou sécuriser une transaction ou à rehausser son crédit, et dont il ne peut être librement retiré.
Au niveau Groupe, le ratio d’actifs grevés total est de 35% sur 2021, tel que mesuré selon la définition de l’Autorité Bancaire Européenne (ABE)(1). Le ratio sur la partie titres est de 74% et de 16% sur la partie créances.
L’essentiel des actifs grevés du Groupe sont des titres (environ 78%), en raison de la taille des activités de marchés de capitaux, notamment via les opérations de repos, reverse repos et collateral swaps.
Les titres grevés se concentrent majoritairement au sein de SGPM et de ses succursales, où sont logées les activités de marché du Groupe.
Les principales sources d’encombrement proviennent des opérations de repos et des titres émis. L’encombrement sur les actifs en dollar américain provient pour une très large partie des titres.
Le niveau de créances grevées varie entre les différentes entités du Groupe en raison principalement de leur business model, de leur stratégie de refinancement et de la typologie des créances sous-jacentes ainsi que du droit les régissant. Les principales sources d’encombrement concernent des créances en euros et, dans une moindre mesure, des créances en dollars américains. Quelques points saillants peuvent être relevés :
au niveau de SGPM, le taux de créances grevées se monte à 32%(2) fin 2021, se concentrant en majorité sur les prêts immobiliers. Les créances grevées viennent en garantie des opérations TLTRO de la BCE, et de mécanismes long terme de refinancement communément utilisés par les acteurs bancaires, qu’il s’agisse de covered bonds (émissions par SG SFH, SG SCF et CRH), de titrisations ou de mécanismes ad hoc ;
au niveau des filiales, le taux de créances grevées se limite à 23%(2) au global avec des disparités entre entités qui dépendent des stratégies de refinancement de chaque filiale. Les niveaux de financements sécurisés les plus élevés correspondent aux entités contribuant au mécanisme de pooling (cf. infra), et celles ayant mis en place des programmes de refinancement externe via des titrisations comme BDK (Bank Deutsches Kraftfahrzeuggewerbe) et ALD, ou d’autres formes de financements sécurisés. Enfin, certaines filiales (Crédit du Nord) ont participé directement au TLTRO et voient leur taux d’encombrement de créances impacté en conséquence.
Parmi les créances mobilisées, il existe un mécanisme de pooling par lequel Crédit du Nord, Boursorama, ainsi que dans une moindre mesure BFCOI (Réunion), apportent une part de leurs créances de prêts immobiliers au Groupe pour alimenter le véhicule de covered bonds SG SFH. Ce niveau de charge intra-groupe représente environ 31% du total des créances grevées du Groupe.
Pour les véhicules d’émission de covered bonds, les taux de surdimensionnement constatés au 31 décembre 2021 sont de 130% sur SG SCF et de 114% sur SG SFH.
Les « Autres actifs » non encombrés (hors créances) incluent notamment tous les produits dérivés et optionnels (swaps de taux, swaps de change, options de change, warrants, futures de change, change à terme, etc.), ainsi que certains actifs qui ne peuvent pas être grevés dans le cours normal des activités du fait de leur nature. Ces actifs incluent notamment les écarts d’acquisition sur titres, les immobilisations, les impôts différés, les comptes de régularisation, les débiteurs divers et les autres actifs.
Selon une méthodologie consistant à grever en premier lieu les actifs éligibles les moins liquides (taux de créances grevées/total créances).
(En M EUR) |
31.12.2021(1) |
|||||||
Valeur comptable |
Juste valeur |
Valeur comptable |
Juste valeur |
|||||
|
dont |
|
dont |
|
dont |
|
dont |
|
Total Actifs de l’établissement déclarant |
253 755 |
94 731 |
|
|
1 087 854 |
226 154 |
|
|
Instruments de capitaux propres |
76 424 |
58 720 |
76 424 |
58 720 |
48 946 |
16 193 |
48 946 |
16 193 |
Titres de créance |
39 838 |
36 010 |
39 838 |
36 010 |
61 276 |
41 592 |
61 276 |
41 592 |
dont obligations garanties |
135 |
101 |
135 |
101 |
274 |
224 |
274 |
224 |
dont titres adossés à des actifs |
130 |
74 |
130 |
74 |
3 262 |
60 |
3 262 |
60 |
dont émis par des administrations publiques |
34 611 |
34 104 |
34 611 |
34 104 |
31 770 |
31 770 |
31 770 |
31 770 |
dont: émis par des entreprises financières |
3 052 |
1 345 |
3 052 |
1 345 |
18 816 |
3 685 |
18 816 |
3 685 |
dont émis par des entreprises non financières |
2 256 |
587 |
2 256 |
587 |
9 183 |
397 |
9 183 |
397 |
Autres actifs |
138 329 |
- |
|
|
973 492 |
169 936 |
|
|
dont prêts à vue |
5 477 |
- |
- |
- |
196 750 |
166 301 |
- |
- |
dont prêts et avances autres que les prêts à vue |
131 769 |
- |
- |
- |
513 061 |
1 282 |
- |
- |
dont autres |
1 719 |
- |
- |
- |
257 793 |
2 373 |
- |
- |
(1)
Les valeurs du tableau sont calculées comme la médiane des 4 trimestres de 2021. |
|
(En M EUR) |
31.12.2020(1) |
|||||||
Valeur comptable |
Juste valeur |
Valeur comptable |
Juste valeur |
|||||
|
dont |
|
dont |
|
dont |
|
dont EHQLA & HQLA |
|
Total Actifs de l’établissement déclarant |
193 360 |
58 192 |
|
|
1 119 295 |
196 192 |
|
|
Instruments de capitaux propres |
30 726 |
23 708 |
|
|
35 624 |
11 631 |
|
|
Titres de créance |
36 404 |
32 617 |
36 404 |
32 617 |
65 884 |
45 498 |
65 884 |
45 498 |
dont obligations garanties |
85 |
21 |
85 |
21 |
221 |
206 |
221 |
206 |
dont titres adossés à des actifs |
131 |
107 |
131 |
107 |
1 737 |
54 |
1 737 |
54 |
dont émis par des administrations publiques |
32 196 |
31 113 |
32 196 |
31 113 |
39 877 |
39 877 |
39 877 |
39 877 |
dont: émis par des entreprises financières |
2 101 |
721 |
2 101 |
721 |
14 848 |
4 339 |
14 848 |
4 339 |
dont émis par des entreprises non financières |
1 939 |
558 |
1 939 |
558 |
5 927 |
422 |
5 927 |
422 |
Autres actifs |
124 074 |
838 |
|
|
1 018 810 |
142 845 |
|
|
dont prêts à vue |
5 078 |
- |
- |
- |
172 646 |
138 391 |
- |
- |
dont prêts et avances autres que les prêts à vue |
117 365 |
838 |
- |
- |
550 028 |
1 554 |
- |
- |
dont autres |
1 431 |
- |
- |
- |
296 136 |
2 251 |
- |
- |
(1)
Les valeurs du tableau sont calculées comme la médiane des 4 trimestres de 2020. |
|
(En M EUR) |
31.12.2021(1) |
|||
Juste valeur des sûretés grevées reçues ou des |
Juste valeur des sûretés non grevées reçues |
|||
|
dont |
|
dont |
|
Sûretés reçues par l’établissement déclarant |
371 005 |
318 340 |
63 028 |
46 853 |
Prêts à vue |
- |
- |
- |
- |
Instruments de capitaux propres |
77 453 |
45 080 |
12 019 |
5 765 |
Titres de créance |
294 793 |
271 918 |
51 145 |
41 326 |
dont obligations garanties |
2 490 |
990 |
4 237 |
3 948 |
dont titres adossés à des actifs |
4 292 |
2 357 |
3 835 |
707 |
dont émis par des administrations publiques |
270 974 |
265 510 |
39 288 |
35 895 |
dont émis par des entreprises financières |
15 449 |
2 975 |
9 284 |
4 155 |
dont émis par des entreprises non financières |
8 642 |
3 484 |
2 096 |
716 |
Prêts et avances autres que les prêts à vue |
- |
- |
- |
- |
Autres sûretés reçues |
- |
- |
- |
- |
Propres titres de créance émis autres que propres obligations garanties ou titres adossés à des actifs |
1 602 |
- |
29 |
- |
Propres obligations garanties et titres adossés à des actifs émis et non encore donnés en nantissement |
|
|
8 253 |
- |
TOTAL ACTIFS, SÛRETÉS REÇUES ET PROPRES TITRES DE CRÉANCE ÉMIS |
625 152 |
413 070 |
- |
- |
(1)
Les valeurs du tableau sont calculées comme la médiane des 4 trimestres de 2021. |
(En M EUR) |
31.12.2020(1) |
|||
Juste valeur des sûretés grevées reçues ou des |
Juste valeur des sûretés non grevées reçues |
|||
|
dont |
|
dont |
|
Sûretés reçues par l’établissement déclarant |
350 885 |
307 935 |
72 179 |
57 800 |
Prêts à vue |
- |
- |
- |
- |
Instruments de capitaux propres |
60 252 |
40 614 |
12 003 |
7 246 |
Titres de créance |
291 988 |
268 785 |
57 003 |
48 598 |
dont obligations garanties |
2 318 |
1 213 |
7 286 |
6 878 |
dont titres adossés à des actifs |
7 019 |
4 049 |
3 033 |
216 |
dont émis par des administrations publiques |
267 274 |
262 019 |
43 078 |
40 929 |
dont émis par des entreprises financières |
15 655 |
2 448 |
12 420 |
7 074 |
dont émis par des entreprises non financières |
10 168 |
5 254 |
2 359 |
542 |
Prêts et avances autres que les prêts à vue |
- |
- |
- |
- |
Autres sûretés reçues |
- |
- |
- |
- |
Propres titres de créance émis autres que propres obligations garanties ou titres adossés à des actifs |
- |
- |
796 |
- |
Propres obligations garanties et titres adossés à des actifs émis et non encore donnés en nantissement |
|
|
10 259 |
- |
TOTAL ACTIFS, SÛRETÉS REÇUES ET PROPRES TITRES DE CRÉANCE ÉMIS |
557 598 |
373 512 |
- |
- |
(1)
Les valeurs du tableau sont calculées comme la médiane des 4 trimestres de 2020. |
(En M EUR) |
31.12.2021(1) |
|
Passifs correspondants, |
Actifs, sûretés reçues et propres titres |
|
Valeur comptable de passifs financiers sélectionnés |
402 302 |
424 769 |
(1)
Les valeurs du tableau sont calculées comme la médiane des 4 trimestres de 2021. |
(En M EUR) |
31.12.2020(1) |
|
Passifs correspondants, |
Actifs, sûretés reçues et propres titres |
|
Valeur comptable de passifs financiers sélectionnés |
361 249 |
380 460 |
(1)
Les valeurs du tableau sont calculées comme la médiane des 4 trimestres de 2020. |